英媒：美国迎来“K型圣诞”

发贴员

“今年的圣诞节，美国的消费呈现K型格局：少数富人挥霍无度，而许多人却在为生计苦苦挣扎。”英国《卫报》9日报道称，在纽约奢侈品购物中心春天百货的二楼，一顶890美元的毛帽、一瓶200美元的香水按这里的消费水平来说只能算是“开胃小菜”。而在春天百货的附近便是美国财富的象征——纽约证券交易所，也是所有这些奢侈品消费的主要驱动力之一。而现实却是，在过去几年，越来越多的美国人反映，他们正努力应对不断上涨的食品价格、医疗保健费用和其他账单。



报道称，过去五年，美股标普500指数上涨近86%，美联储数据显示，美国最富有1%的人拥有近50%的股票财富，底部50%的人仅拥有1.1%。与此同时，美国通货膨胀率从4月份的近期低点2.3%升至9月份的3%，失业率也从1月份的4%升至9月份的4.4%。耶鲁大学的预算实验室估计，美国总统特朗普的关税政策将在短期内导致物价上涨1.2%，平均每个家庭将因此增加1700美元的支出。经济学家彼得·阿特沃特在2020年提出“K型经济”概念，认为底层承受的是物价通胀，顶层享受的是资产通胀。虽然物价上涨最终将影响所有人，但顶层有过剩资源，而底层的消费成本正在变得昂贵而稀缺。

这种分化也体现在企业财报中。达美航空称增长主要来自高端舱位旅客；可口可乐收入由昂贵的功能饮料驱动；麦当劳则称中低收入消费者压力巨大，“人们甚至开始跳过点早餐的时段”。美国银行数据显示，过去一年低收入家庭支出同比增长仅0.7%，而高收入者则增长2.7%。征信机构还观察到“超优信用”和“次级信用”群体同时增长，消费已经呈现明显两极走势。

就业市场也正在加速验证“K型”风险。美国《财富》杂志网站9日的报道援引国际评级机构穆迪首席经济学家马克·扎迪的话警告称，美国裁员公告数量今年已超过110万起，仅次于新冠疫情时期。小企业尤其脆弱，它们缺乏资金缓冲，因此在关税和成本上升背景下首先冻结招聘、随后裁员。美国劳工部公布的ADP就业数据显示，11月私营部门共削减了超过3.2万个岗位，损失几乎全部来自小企业。年轻人失业率上升，显示劳动力市场正在缓慢走弱。

在马克·扎迪看来，目前真正支撑美国消费市场的是富裕人群的强劲消费，它被资本市场托举。很多高收入家庭继续旅行、升级电子产品、购买奢侈品，形成一种“表面繁荣”。然而中低收入家庭已高度紧绷，只要就业进一步下滑就可能迫使他们全面收缩消费，而这些家庭为美国日常消费的主体。一旦他们“合上钱包”，经济可能快速从“温和放缓”滑向明显衰退。

对普通消费者而言，关税正在悄悄改变购物心理。美国零售联合会调查显示，85%的消费者预期商品价格将被加征关税推高。Adobe数据还显示，“先买后付”成为今年假日购物主流方式，预计今年假日季使用这一方式支付的消费金额将达到202亿美元，同比增长11%。